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如果在“雷曼時刻”做多中國 十年後會發生什麼？不要跟隨直覺 不恐慌才是真本事

國慶期間，坊間關於歐洲老牌投行瑞士信貸瀕臨破產的傳言甚囂塵上，“雷曼時刻”再度被提起，港股一度受到衝擊，金融股曾一度聞風重挫。

“雷曼時刻”是指2008年美國次貸危機期間，美國曾經的第四大投行雷曼兄弟破產引發的全球金融市場動盪的時刻。2008年9月15日，雷曼兄弟宣佈申請破產，道指當日大跌4.42%。由於金融危機具有傳染性，“誰將是下一個雷曼”和全球將就此步入通縮的猜測揮之不去。在雷曼申請破產日之後兩個季度內，道指跌幅就高達40%。

“雷曼時刻”短期殺傷力巨大，全球金融市場聞之變色並不奇怪。當時A股雖然並非“雷曼時刻”的風暴中心，但上證綜指在2008年9月16日曾大跌4.47%，此後一路並在2008年10月28日創下了1664點的新低，一個月急跌近20%。

然而，就在全球投資人都慌了的“雷曼時刻”中，巴菲特2008年10月25日在紐約時報上發表了《買入美國，正當時》文章稱，“如果股價還這麼便宜，我的個人賬戶中的股票倉位將很快達到100%……在今後時間，股票必然跑贏現金，或許遠遠跑贏。”

“雷曼時刻”既然舊話重提，那麼設想下，如果在2008年9月15日“雷曼時刻”來臨時，投資者出手買入中國會怎麼樣？

本期券商中國·“投資小紅書”的統計資料顯示，如果投資者在2008年9月15日危機開始的“雷曼時刻”開始出手買入中國，一年之後他手中的股票大機率重新回到爆雷之前，因為98.7%的股票一年後回到“雷曼時刻”初始時；而十年之後超過半數的股票漲幅在1倍以上，更有23%的股票十年之後漲幅在3倍以上。

投資需要練就在暴風雨來臨時不恐慌的本領，在股市中待久了總會碰到這樣那樣的“雷曼時刻”傳言，我們在極端情況下的應對方式很大程度上決定了我們的投資結果。即使碰到了真的“雷曼時刻”，投資者也不需要恐慌，聽到壞訊息賣出好股票是不明智的行為。

“雷曼時刻”正是做多中國的良機

與絕大多數投資者的直覺相違背的是，站在十幾年後的今天，我們可以清晰地看到，所謂的“雷曼時刻”正是做多中國，做多美國，甚至做多全球權益資產的良機。

2008年9月15日，有著158年曆史的雷曼兄弟申請破產，由於雷曼兄弟的“有毒資產” 規模巨大且關係複雜，全球金融機構人人自危，引發了全球金融市場的金融海嘯。這場危機始於金融領域，並迅速蔓延到實體經濟。2008年第三季度，中國Gdp增速降至9.9%，比上年同期回落2.3個百分點，這是中國經濟增速自2006年以來首次降至個位數。

2008年三四季度，全球投資者幾乎都在高呼“現金為王”，但悲觀時刻恰是買入時刻。投資者如果在2008年9月15日也即“雷曼時刻”開始的那一天出手買入A股的股票，大機率一年後會取得正收益。統計資料顯示，在2008年9月15日至2009年9月15日區間，在具有可比資料的1435只股票中，僅有19只個股下跌，負收益個股佔比為1.3%；而漲幅超過20%的個股為1336只，佔比為93%。

如果時光可以倒流，“雷曼時刻”無疑是長期投資者的黃金買入點位。統計資料顯示，在“雷曼時刻”之後的十年時間中(2008年9月15日至2019年9月15日)，共有329只個股漲幅超過3倍，佔具有可比資料的1435只股票的23%；813只個股漲幅超過1倍，佔具有可比資料的1435只股票的56.7%；更有恒生電子、中國軟體