第一百三十八章 勇氣最重要

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的大衛頗為不滿，這小子明明很聰明，卻去搞什麼電影配樂。

“你看分紅是一個非常好的思路，如果我們把股票價格的漲跌，也看成分紅。那麼只要透過折現率，把上漲的部分折算成分紅，那麼我們實際上可以把股票當作債券來看……”

“這真是個有趣的想法，那麼如果債券不分紅，在最後兌現的時候，用價格來表現債券的分紅價值，是不是反過來就等於是股票呢？”羅納德舉一反三，順著巴菲的思路問了下去。

“哎，你是個有天賦的投資人。很少有人這麼快就明白我的意思。”

巴菲特更高興了，然後說了很多羅納德聽不懂的術語，講了些他的分析。按照現在的5倍的市淨率，很多人只看到他買可口可樂只有6.5%的收益率，還不如9%的長期國債。

羅納德一開始還聽得明白，華爾街很多人認為買可口可樂還不如買國債。但是他們都沒有看到可口可樂的未來經營非常美好。

“但是很多人都沒看到可口可樂的經營團隊的驚人創造力，過去五年提供了30%的淨資產回報率，盈餘的年增長率有17%，如果算上淨資產再投資回報率則會更高。”

但是到了後來，巴菲說了很多術語，就超過了他的理解範圍。

沃倫看著羅納德一臉疑惑，知道他不太懂財務，只是靠著聰明看好可口可樂。

“你得學學財務啦，羅納德。到了你這種投資和公司的規模，不可能在每個專案都親力親為，財務報表就是解讀公司執行的語言。”

“好吧，我會找個人教我的。”羅納德也覺得是該補補課了。

“你晚上沒事吧？和我一起去打橋牌……”

……

“一梅花”一個比巴菲特還要高大的人，拿到好牌開叫了，正是芒格。

到了晚上，大家組成了一個休閒的牌局。羅納德和沃倫·巴菲做搭檔，對戰華盛頓郵報的女老闆格雷厄姆夫人，和沃倫的生意搭檔查理·芒格。

“pass”，巴菲的手裡牌不好。

“現在華盛頓對編劇工會的罷工問題怎麼看？”羅納德趁機問格雷厄姆夫人，這是華盛頓乃至全國最好的報紙掌門人，對很多訊息很靈通。這種消遣的牌局，正是大家互通訊息的好地方。

“一無將”，格雷厄姆夫人叫了個表示手裡有好牌，可能打滿貫的應叫。“大統領又安排了特派員去調解，這次大家都不站在編劇工會一邊。現在馬上新一季的電視劇眼看都要爛尾，所有的家庭主婦的怒火，可沒有人擋得住。”

“這麼說，電視臺也不可能繼續堅持下去了？”羅納德這個判斷得到了格雷厄姆夫人的首肯。

“你快叫牌吧，這把我是要打滿貫的。”芒格不滿，催著羅納德快點叫牌。

“額，一無將是什麼意思？幾點來著？”

羅納德對這種精確制叫牌法很討厭。恰恰芒格和格雷厄姆就是採用的這種在世界競標賽上阿美利加隊採用的叫牌體系。

這種叫牌，一梅花表示手裡有16到20點大牌，應叫也很精確的描繪了手裡的牌型和點數，所以叫做精確制。優點就是能夠在把雙方的牌型都叫出來，很容易叫到成局或者滿貫。

“8到10點大牌”，格雷厄姆夫人解釋道。橋牌裡，不懂對方叫牌約定的，可以要求對方解釋。

“哦……我也pass”，羅納德也沒法叫。很快精確制的優勢發揮出來，羅納德和巴菲被對方做成了局，輸了120分。

“嗯，你得學學精確制，羅納德。這種叫牌體系，就和投資一樣……”查理·芒格是個學院派，說起投資來比沃倫·巴菲還要一套一套的。

“是嗎？”羅納德氣不過，拿起了發好的的牌，“但是有的時候，你是